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益海嘉里进入国内A股上市冲刺阶段 金龙鱼背后的郭鹤年家族

“亚洲糖王”郭鹤年旗下的益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(益海嘉里)已经完成了上市辅导,进入国内A股上市冲刺阶段。益海嘉里是郭氏集团在中国粮油市场的重要布局,扮演着不可或缺的角色。2018年,益海嘉里为母公司丰益国际贡献了56%的营业收入和67%的利润。

郭氏家族旗下产业众多,其中丰益国际是市值最高的新加坡上市公司之一,香格里拉酒店和嘉里建设已经均在香港上市。如果益海嘉里上市成功,则意味着郭氏家族控制的企业将首次进入国内A股市场。

郭氏家族持股近半

丰益国际通过Bathos控制着益海嘉里99.99%的股权,是益海嘉里的实际控制人。益海嘉里的法定代表人是郭鹤年的侄子郭孔丰(Kuok Khoon Hong),他同时也是丰益国际的董事会主席和CEO。

上市辅导材料表示,截止2019年3月底,丰益国际董事会共12名董事,股权相对分散且独立董事占半数,无任何一股东能够控制公司,故无实际控制人。

但丰益国际网站的一份材料显示,郭氏集团控制着公司33.78%的股份,是第一大股东;世界四大粮商之一美国阿丹米ADM公司控股24.89%,是第二大股东;郭孔丰控制着12.56%的股份,印尼富商吴笙福持股1.82%。因此,郭氏家族持股46.34%,远高于第二位的ADM公司,是实际控制人。

郭氏集团的创始人郭鹤年出生于马来西亚柔佛州新山,以经营白糖业起家,因此有“亚洲糖王”之称。

郭氏集团旗下产业众多,涉及商贸、地产、饮料、物流、报业及种植业。主要分支包括嘉里物流、嘉里建设、香格里拉酒店、丰益国际、嘉通院线、太船船运等等,其中主营办公出租的嘉里中心和酒店运营的香格里拉酒店为大众熟知。

丰益国际:67%的利润来自中国市场

益海嘉里在国内建成生产基地70多个,拥有100多家生产企业,主要涉足油籽压榨、食用油精炼、玉米深加工、大豆精深加工、小麦深加工等产业。

作为国内最大的农产品和食品加工企业之一,益海嘉里旗下拥有“金龙鱼”、“欧丽薇兰”、“胡姬花”、“香满园”、“海皇”等知名品牌,产品涵盖了小包装食用油、大米、面粉、挂面、米粉、豆奶等诸多领域。

益海嘉里进入中国市场已经长达20余年,拥有食用油市场份额高达45%。智研咨询数据显示,2017年,中国花生油品牌市场份额占比最高的分别是益海嘉里旗下的金龙鱼(24%)、中粮集团旗下的福临门(16%)和鲁花(13%)。

上市辅导材料显示,2016-2018年,益海嘉里的营业收入分别为1335亿元人民币、1508亿、1671亿元;净利润分别为8.5亿、52.8亿、55.2亿。净利润率并不高,2016年仅为0.6%、2017年为3.5%,2018年为3.3%。

2019年Q1,营业收入达到404亿元,净利润为8.3亿元,净利润率下降至2.1%。另外,截止3月末,益海嘉里资产合计1698亿元,负债总额达1058亿元,资产负债率达62%。

母公司丰益国际的经营网络分布遍布中国、东南亚各国、印度、新西兰、澳大利亚等多个国家。其中,中国是其最主要的收入和利润来源。2018年,丰益国际的营业收入达445亿美元,净利润达12.2亿美元。可见,中国市场为丰益国际贡献了56%的营业收入和67%的利润,是不折不扣的“优等生”。

2017年5月,丰益国际宣布将分拆中国业务并在上海证券交易所上市。此后,公司进行了一系列内部结构的调整。2019年2月,丰益国际将其在中国营运的主体益海嘉里投资有限公司更名为益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司。

鉴于中国市场的特殊地位,丰益国际仍在中国进行着业务扩张。6月3日,益海嘉里宣布将与英国英联食品(Associated British Foods)携手建立一家生产和销售酵母和面包配料的合资企业,益海嘉里和英联食品各持股50%。

英联食品总部位于伦敦,是世界最大的面包酵母生产商之一,旗下拥有多个知名食品品牌,包括阿华田、唐宁茶等等。该合资企业总部位于上海,并将在齐齐哈尔新建一酵母工厂,以扩大产能。

早在2009年,丰益国际曾计划分拆中国业务的30%,在香港申请上市。但当时遭遇香港金融市场动荡,预计发行价无法达到预期,上市计划不得不搁浅。

目前,益海嘉里已经完成中信建投的A 股上市辅导,后续还需经历预披露资料、披露资料、发审委审核、路演等流程,才能正式上市。对于后续招股书的披露,我们将密切关注。

责任编辑:Rex_15