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在融资渠道不畅的背景下，内地房企将打起了在港上市旗下物业公司的主意。7月31日金科服务披露，将向母公司金科股份提供有抵押借款约15亿元人民币。这则消息不仅使金科物业股价两天内跌去近40%，昨日仍有不少内地物业管理公司股价承压。仅从公司治理的范畴来讲，金科服务为母公司“输血”15亿似乎并无不妥。然而很显然，市场的担心并不在于这一笔交易是否合规，或者风险有多大，其实际上是对此类内房物业子公司未来是否要继续补母公司的财务窟窿，以及其更长远的财务独立性产生了疑虑。笔者认为，本次金科服务和金科控股的借款交易，很可能开了一个非常不好的先例，未来甚至可能会动摇市场对于此类分拆上市物业子公司的信心。此类物业公司的核心竞争力在于拥有较为稳定的现金流，其独立生存能力强，但如果一味输血房企，恐怕“覆巢之下，难有完卵”。
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