北京时间5月14日早间消息，哔哩哔哩(NASDAQ:BILI)今天发布了截至3月31日的2019财年第一季度未经审计财报。财报显示，按照美国通用会计准则(GAAP)计算，哔哩哔哩第一季度总净营收为人民币13.735亿元(约合2.047亿美元)，同比增长58%;第一季度净亏损为人民币1.956亿元(约合2920万美元)，较上年同期的净亏损人民币5780万元扩大238%。
财报发布后，哔哩哔哩董事长兼CEO陈睿、副董事长兼首席运营官李旎以及CFO樊欣等公司高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。
以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
花旗银行分析师赫尔曼·陈(Herman Chan)：第一个问题，管理层在陈述环节中谈到了一些内容情况，可否再详细谈一谈这个问题，比如内容成本，特别是代理成本，在视频和漫画投入方面的想法，以及2019年及2020年的毛利率趋势。第二问题是关于B站在电商领域与淘宝的合作，可否多分享一下有关本次合作的数据，比如GMV以及收入和利润贡献，以及未来几个季度在运营和变现两方面的增长策略。
李旎：对于在内容方面的投入，我们还处于预期当中，我们以后还会更倾向于自制属性的内容，同时继续在PUGV这个大方向的基础上做垂直领域的投入。对于自制内容的投入，我们的分析是，第一点，它不仅会拉动我们大会员的收入，同时还会有比较长尾的IP价值，对于我们的内容沉淀，由于这两部分的原因，我们会基于之前和现在聊的原则对内容进行持续投入。在大会员业务上，我们看到自动和主动续费的用户比例都非常高，那以后我们也会建立更多基于IP衍生出来的回收机制。
樊欣：从财务角度讲，我们已经提供了预期数字，认为内容成本将占到总营收的50%左右。我们目前仍然维持这种预期。对于公司来说，这是相当健康的事情，所以，我们会继续这种投资。
陈睿：关于我们与淘宝的合作，因为我们第一批Up主入驻淘宝平台也才一个多月，所以目前我们还没有具体的运营数据可以公布。在Up主的商业化以及与淘宝对接方面，我们会在今年年底公布一系列数据。在今年的收入贡献方面，这方面应该不会贡献特别显性的数字，我们其实更看重跟淘宝的合作在B站Up主生态方面的正向的影响，因为它能促进商家商品与我们创作者的正循环。
中金国际分析师娜塔莉·吴(Natalie Wu)：首先，我想了解一下哔哩哔哩今年在直播业务方面的规划，特别是在虚拟主播方面的进展，包括虚拟主播目前的收入贡献，比如ARPU值的付费以及利润率情况，以及与传统直播有何不一样的地方。另外一个在运营方面，虚拟主播与传统传播有哪些不一样的地方。最后，哔哩哔哩今年在虚拟主播方面有什么规划?
陈睿：我一直认为哔哩哔哩直播不仅仅是一项营收业务，它其实是哔哩哔哩必备的一种能力。因为我们是一个完整的内容生态，而直播是我们内容生态的重要环节。我们直播最大的特点是，它根植于哔哩哔哩自身的生态之中。我觉得有三个特点。第一个，我们视频的用户本身也是直播业务的用户或者是潜在用户，我们直播的优势品类其实与视频的优势品类其实是重叠的。根据我们的统计数据，第一季度在直播房间中停留超过5分钟的用户数量超过1000万，而且我们认为这个数字会持续增长。
第二个，我们直播平台的主播大部分是来自于的Up主。根据第一季度的数据，超过50%的活跃主播同时也是我们的Up主，这就代表了我们拥有一个源源不断的主播池。主播是直播内容的源头，这表明我们可以在哔哩哔哩平台上源源不断地提供优质内容。第三，我们的用户对Up主还很强的粉丝效应，所以我们直播的观众对主播就有更强的粉丝效应，它会体现在粉丝黏度高、付费意愿强，对平台有很强归属感等多个方面。我认为哔哩哔哩会成为Z时代用户最有影响力的内容社区，所以哔哩哔哩的直播也一定能够成为对Z时代用户最有影响力的直播平台。至于哔哩哔哩在整个行业的内容优势，我认为我们在游戏、电竞、泛二次元内容，比如说虚拟主播等领域，哔哩哔哩都应该可以做到行业内绝对的头部。
关于你问到的虚拟主播，我再多说一点。第一季度，虚拟主播的增长非常强劲，该季度有超过来自全世界的6000虚拟主播在B站开播，观看的观众人数接近6000万。因为B站在核心二次元用户方面占据着垄断的地位，同时B站在二次元产业领域也具备最高的影响力，所以我们可以看到整个虚拟主播内容在用户当中也获得了非常强烈的反响，体现出了极强的粉丝效应，无论是在用户的参与数或互动数，还是说付费率方面。我们应该有信心保持在虚拟主播领域的优势，同时我们认为虚拟主播作为一个非常创新的、非常受用户欢迎的直播内容类型，在我们平台上的增长也会很快。
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